Resultados 1º Trimestre 2024: Yiren digital SA

Primer trimestre de 2024 marcado por un incremento en gastos de publicidad.

El pasado viernes 21 de junio se publicaron los resultados del primer trimestre de 2024 de Yiren Digital SA(resultados no auditados) y que me dejan un sabor neutro ya que como otros analistas esperaba algo más.

La sorpresa ha venido por el lado de los gastos de publicidad y marketing. Éstos se han incrementado durante el primer trimestre y se espera que para lo que queda de 2024 se traduzca en un buen % de ingresos que hagan subir más aún la estimación de beneficios para esta empresa con un negocio tan interesante.

  • Préstamos realizados: 

Los préstamos totales facilitados en el primer trimestre de 2024 alcanzaron los 11.900 millones de RMB (1.600 millones de dólares), lo que representa un aumento del 2,3% 

  • El número de prestatarios: 

Representa una disminución del 1,4% de 1.371.501 en el cuarto trimestre de 2023 y en comparación con 872.235 en el mismo período de 2023. El ligero descenso se debe a motivos estacionales y a la continua optimización del mix de clientes.

La parte del negocio de seguros desciende debido a un ajuste en las regulaciones de mercado.

  • El número acumulado de clientes de seguros atendidos alcanzó 1.343.660 al 31 de marzo de 2024, lo que representa un aumento del 4,7% .
  • El número de clientes de seguros atendidos en el primer trimestre de 2024 fue de 73.687, lo que representa una disminución de 28,1% . La disminución se debió principalmente a la disminución en el volumen de seguros de vida como resultado de los cambios de producto requeridos por nuevas regulaciones.
  • Las primas brutas emitidas en el primer trimestre de 2024 fueron de 912,4 millones de RMB (126,4 millones de dólares estadounidenses), lo que representa una disminución del 24,5%. La disminución se atribuyó principalmente a la disminución de los seguros de vida.

Resultados

  • Los gastos de ventas y marketing en el primer trimestre de 2024 fueron de 277,2 millones de RMB (38,4 millones de dólares estadounidenses) en comparación con 106,2 millones de RMB en el mismo período de 2023. El aumento se debió principalmente al rápido crecimiento de nuestro segmento de servicios financieros y esfuerzos de marketing mejorados enfocados en atraer nuevos clientes de alto calibre.
  • Los costes de originación, servicios y otros costes operativos en el primer trimestre de 2024 fueron de 233,3 millones de RMB (USD 32,3 millones), en comparación con RMB 199,7 millones en el mismo período de 2023. El aumento se debió al rápido crecimiento del negocio de servicios financieros, así como del negocio de seguros de propiedad.
  • En el primer trimestre de 2024 fueron 40,5 millones de RMB (5,6 millones de dólares estadounidenses), en comparación con RMB 29,2 millones en el mismo período de 2023. El aumento se atribuyó principalmente a la inversión en actualizaciones de IA e innovaciones tecnológicas.
  • Los gastos generales y administrativos en el primer trimestre de 2024 fueron de 83,7 millones de RMB (11,6 millones de dólares estadounidenses) en comparación con RMB63,4 millones en el mismo período de 2023. El aumento se debió principalmente a ajustes en personal y la introducción de incentivos adicionales.

 

El efectivo neto utilizado en actividades de inversión en el primer trimestre de 2024 fue de 683,7 millones de RMB (94,7 millones de dólares estadounidenses) en comparación con los 774,3 millones de RMB proporcionados por las actividades de inversión en el mismo período de 2023.

El efectivo neto utilizado en actividades de financiación en el primer trimestre de 2024 fue de 14,8 millones de RMB (2,0 millones de dólares estadounidenses) en comparación con 392,8 millones de RMB en el mismo período de 2023.

Al 31 de marzo de 2024, el efectivo y equivalentes de efectivo ascendieron a RMB5.904,0 millones (USD 817,7 millones), en comparación con RMB5.791,3 millones al 31 de diciembre de 2023. Al 31 de marzo de 2024, el saldo de las inversiones mantenidas hasta el vencimiento fue de RMB10,4 millones (USD 1,4 millones), sin cambios desde el 31 de diciembre de 2023. Al 31 de marzo de 2024, el saldo de las inversiones disponibles para la venta fueron de 379,5 millones de RMB (52,6 millones de dólares estadounidenses), en comparación con 438,1 millones de RMB a partir de 31 de diciembre de 2023. Al 31 de marzo de 2024, el saldo de valores negociables era de RMB78,0 millones (USD 10,8 millones)

Tasa de morosidad

  • Al 31 de marzo de 2024, las tasas de morosidad para préstamos con mora de 15 a 29 días, 30 a 59 días y 60-89 días fueron 0,9%, 1,6% y 1,4%, respectivamente, en comparación con 0,9%, 1,4% y 1,2%, respectivamente, al 31 de diciembre de 2023.

Integración con IA - LAB

Además de resultados nos otorgaron con nuevas incorporaciones tecnológicas como por ejemplo :

  1. Creación de la iniciativa ‘AI Lab‘ la cual comienza a mostrar resultados.
  2. La integración de la IA se verá en todas las operaciones.
  3. Estrategia de la IA en tres fases: 
    1. Fase: Potenciar empresas actuales.
    2. Fase: Desarrollar capacidades y ecosistemas avanzados de IA.
    3. Fase: Explorar la futura comercialización de la IA a largo plazo.

 

Visión de la empresa

Con base en la evaluación preliminar de la Compañía de las condiciones comerciales y de mercado, la Compañía proyecta los ingresos totales en el segundo trimestre de 2024 oscilarán entre 1.400 y 1.600 millones de RMB, con una ganancia neta saludable.

Mi punto de vista desde DCarthago Finance

La verdad esperaba que los clientes de la empresa siguieran creciendo de la forma en que lo han estado haciendo en los últimos periodos. La empresa dice que es algo estacional, puede ser….Veremos si es verdad en los próximos trimestres. 

  • Los resultados son buenos y se ven en las cuentas y en su balance.  
  • El negocio de B2B se mantiene en aúge, tal vez la parte de los seguros no vaya en líneas generales bien pero aún les queda margen para mejorar. 
  • Lo que sí me gusta es que los gastos realizados han sido proyectados y por el lado de los beneficios puede ser un gran año. 

En algunos portales dan un precio objetivo para esta empresa de 95$, es posible no te digo que no….. 

Ya lo veis, el potencial de revalorización es espectacular. Puede que salga bien, puede que salga mal y es el mercado el que juzga. 
Dato importante:
Otra empresa que tiene una putuación Piotroski perfecta de 9 es Nvidia y espero que sepas a que precios ha llegado a cotizar.

Yo ahora mismo poseo 320 títulos, la estrategia es posicionarme cada mes comprando entre 450 y 500 dólares siempre que se pueda, hasta tener entre 1500-2000 acciones. 

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